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　　　　　　　　　　　JAPAN ECONOMIC REPORT

　　　　　　　　　　　　　　　05.08.28

　

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日本経済最前線の視点から、理論ではなかなか学べない日本経済の現状や見通し

を分かりやすく説明する無料マガジンです。（読者数約30000名、通巻593号）

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すっかりご無沙汰してしまいました。夏もまもなく終わりですが、先週、海に行

きました。実は子供用のウェットシャツを購入していたのですが、出張が度重な

り、全くどこにも行けずじまいでしたので、本当に久しぶりです。今回はじめて、

子供をヨットに乗せてみました。海上のコンディションがあまり穏やかでなく、

波しぶきが容赦なく顔に降りかかる中、懸命に歯をくいしばっていました（本人

によると、それなりに達成感はあった模様…？）。　　　　　　　　　　【編】

　

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■リスクテイク

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ここ最近、景気の回復期待の高まりから「株高債券安」という教科書的な動きが

強まっています。８月９日の政府・日銀による脱・踊り場宣言、１２日に公表さ

れた４−６月期ＧＤＰの堅調な内容。その後も各種経済指標において脱・踊り場

を示す兆候が現れつつあります。今週は、３０日に７月の労働力調査、家計調査、

商業販売統計、３１日には、鉱工業生産、毎月の毎月勤労統計等の発表が予定さ

れています。家計調査関連では夏のボーナスも含めた家計の所得や消費の動向が

要注目です。

　

政治関連では３０日に９月１１日開票の衆議院総選挙の公示が行われます。劇場

型選挙と言われる当選挙は良くも悪くも国民の選挙への関心が高まっています。

少子高齢化、年金、膨らむ財政赤字・・・これからの日本において構造改革を進

めていくことは不可避であることは、殆どの国民は感じています。次の焦点は、

改革をいかにどのようなスピード感を持って進めていくことができるか。そして、

その課題実行を担っていけるのは誰なのか。

　

自民党は、「郵政民営化」を「改革」の象徴として、党を分裂させてまで、選挙

に出ることになりました。「自民党をぶっ壊す」という大きなリスクと裏腹な関

係にあった公約。結果、「リスクをとってまでも信念を貫いた」ということにつ

いて国民は肯定的に受け止めているようです。公示後は、公職選挙法に基づいて

選挙報道等のスタイルも大きく異なってきます。果たして、風は誰に吹くのか。。

　

選挙の動向待ちの感はありますが、現世論調査から大きく振れることがない限り

国内のファンダメンタルズを反映し、投資家のリスクテイク能力もアップ。中国

経済の減速懸念や急激に進む原油高等の外感も抱える中、一本調子の上昇は考え

にくいものの、トレンド自体は続くものと思われます。　　　　　　　　【編】

　

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